亚洲央行现“鹰派转变”,市场加息预期升温

html模版 亚洲央行现“鹰派转变”,市场加息预期升温 在今年的大部分时间里,对于新兴国家央行何时将开始货币政策正常化,交易员们的看法不一。不过最近,突然之间,他们对新兴市场的加息预期强...

日期: 2021-12-22 18:31
html模版亚洲央行现“鹰派转变”,市场加息预期升温

在今年的大部分时间里,对于新兴国家央行何时将开始货币政策正常化,交易员们的看法不一。不过最近,突然之间,他们对新兴市场的加息预期强化了。

这种“鹰派转变”在韩国和印度最为明显,目前市场预期这两个国家未来三个月将至少加息25个基点,而马来西亚和泰国则将在两年内加息。

由于能源成本飙升、以及新冠疫情导致的供应链中断导致了通胀加速,市场正在抬升全球收紧货币政策的预期。这一点在美国表现得最为明显。美国联邦基金期货目前的价格走势显示,美联储将在明年7月之前加息约25个基点,而上个月初的预期??是只有在2023年2月才会首次收紧货币政策。

某外媒驻新加坡利率策略师麦克尼古拉斯(Philip McNicholas)说,不仅是针对美联储,亚洲新兴市场的转鹰押注也在增加。能源价格飙升让市场预期更多央行将跟风收紧货币政策。

以下是市场对上述四个亚洲新兴市场的利率押注情况。

在韩国,掉期合约表明,未来12个月该国央行将加息约125个基点,远高于10月初预期的69个基点。

韩国央行已在今年8月份上调过一次基准利率,该央行行长李柱烈(Lee Ju-yeol)也发出了迄今为止最强烈的信号,表示可能在11月份再次上调利率。值得注意的是,韩国的通货膨胀率已经连续7个月高于其目标。

同时,收紧货币政策的进程为韩国债券市场带来了损害,债券价格暴跌,外媒调查的韩国主权债务指数今年已下跌了12%。

在印度,隔夜指数掉期合约也显示,其未来6个月将加息约50个基点,而10月时的预期为同期仅加息38个基点。

原油价格飙升加剧了人们对印度这个石油进口国通胀加速的担忧,而通胀上升将刺激人们对债券市场的进一步强硬押注。

印度央行(Reserve Bank of India)上月出人意料地宣布,将停止购买债券,这也被视为政策正常化的前兆。此外,10月份,印度债券价格下跌1.2%,为连续第二个月下跌。

在马来西亚,掉期合约显示,未来12-24个月将加息约40个基点,高于10月初时的23个基点。

尽管到目前为止马来西亚国内通胀相对温和,但经济学家预计,随着经济复苏,油价上涨的影响将会更加明显,价格上行压力也将会加剧。虽然其央行一直保持温和态度,但在政府概述了明年创纪录的支出计划后,定于本周三做出的利率决定将备受关注。

在泰国,掉期合约显示,未来12-24个月将加息近40个基点,高于10月初的约15个基点。

在能源成本飙升的推动下,泰国9月份折合成年率的通胀率从8月的-0.02%攀升至1.68%。近期由于泰国放松了人员流动限制,之前被压抑的需求得以释放,这也可能进一步加大价格压力,尊龙人生就是?

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